Кинотеатр разместился в сталинской высотке на Котельнической набережной. Первым фильмом, показанным на экране "Иллюзиона", стал "Броненосец "Потемкин" Эйзенштейна. Также в 60-е годы шли ретроспективные показы иностранного кино.
В 1970 году кинотеатр чуть не закрыли из-за невыполнения квартальных планов. Однако, было принято решение просто сменить дирекцию. В 1970-е годы в "Иллюзионе" по нескольку раз в месяц проводились закрытые кинопросмотры при художественном совете кинотеатра для членов научной группы «Иллюзиона», сотрудников Госфильмофонда и творческой интеллигенции.
В те же годы здесь работал киноуниверситет, читались лекции об истории кино, проходили выставки фотографий и киноплакатов. В 1990-е годы в кинотеатре чаще стали показывать современное зарубежное кино, и начали периодически проводить творческие встречи с кинематографистами.
В январе 2011 года в кинотеатре произошел пожар. Загорелась крыша во время проведения ремонтных работ. А с июня 2012 года по февраль 2013 года "Иллюзион" закрывался на ремонт.
Сегодня в кинотеатре можно посмотреть как современные фильмы, так и мировую классику. Также проходят фестивальные показы и ретроспективы. Это первый в нашей стране специализированный кинотеатр для демонстрации фильмов из архива Госфильмофонда.
Интересно узнать:
Кинотеатр "Иллюзион" открылся после реставрации