Собянин поздравил энергетиков с профессиональным праздникомВ понедельник американские биржи пережили сильнейшее падение котировок за последние семь лет. Главный индекс акций промышленных компаний Dow Jones Industrial Average (DJIA) рухнул сразу на 4,6%. Аналитики предупреждают, что дальше будет хуже.
Фото: ТАСС/Сергей Коньков
Сильнее всего упали акции финансовых компаний, которые подешевели за день на 5%. В лидерах падения засветился весь американский крупняк: Boeing и Exxon Mobil подешевели на 5,7%, 3М и Home Depot – на 5,6%. В десятку наиболее пострадавших индустриальных гигантов также вошли Cisco Systems (-5,4%), Pfizer (-5,3%), Johnson & Johnson (-5,3%), American Express (-4,8).
Подобного падения рынки не видели с августа 2011 года, когда агентство Standard & Poor`s снизило кредитные рейтинги крупнейшим американским ипотечным агентствам Fannie Mae и Freddie Mac. Тогда за один день биржевые котировки рухнули на 4-9%.
Из США биржевая паника перекинулась на азиатские рынки, и торги на крупнейших площадках начались во вторник с резкого снижения котировок. Японский Nikkei 225 обвалился на 4,7%, корейский KOSPI потерял 1,6%, а гонконгский Hang Seng рухнул на 5%. Европейские индексы за сутки снизились в пределах 3%.
Коррекция или кризис?
Пока у аналитиков нет единого мнения о причинах обвала и дальнейшем развитии ситуации. Оптимисты уверены, что речь идет о нормальной коррекции рынков после продолжительного периода роста – коррекции на 6 и более процентов на биржах не было в течение 405 торговых дней, что является беспрецедентно длительным периодом. Так что время для небольшого снижения пришло, а через две-три недели мы вновь увидим рост котировок.
Пессимисты считают, что на этот раз мы видим не просто коррекцию рынка, а повторение финансового кризиса. О растущей вероятности кризиса в последние месяцы заявляли и представители бизнеса, и ученые-экономисты, и биржевые аналитики.
Фото: depositphotos/Rawpixel
Дело в том, что нынешняя ситуация на фондовых биржах не имеет аналогов в истории. С марта 2009 года американские биржевые индексы выросли в 4,3 раза, при этом стабильность роста оказалась беспрецедентно устойчивой. В течение пяти с половиной лет рынок рос практически без остановки (за исключением коррекции осени 2015-го), в любых обстоятельствах и невзирая ни на что. Включая неожиданный для многих исход президентских выборов в США и последовавшую за этим череду скандалов. Биржи по большому счету даже не отреагировали на выход Великобритании из Евросоюза, если не считать непродолжительного снижения курса фунта к доллару и евро.
Равнодушие рынков к политическим проблемам, в свою очередь, привело к запредельному оптимизму трейдеров и самому мощному за всю историю настрою на дальнейший рост котировок. На Западе стало появляться все больше псевдоаналитических исследований, доказывающих, что рынок будет расти всегда, потому что прибыли компаний огромны, а экономика еще никогда не была настолько сильна, как в наше время.
Возникло целое поколение биржевых трейдеров, которые никогда не видели падения рынка. Зарабатывать деньги на бирже стало так же легко, как в период "доткомовской" эйфории конца девяностых годов: купил акции по любым ценам, ушел домой, назавтра пришел, продал эти акции и получил прибыль.
Всего в истории американского фондового рынка было три периода, когда зарабатывать деньги было настолько легко: с апреля 1924-го по сентябрь 1929-го (продолжительностью около 5,5 года), с августа 1994-го по февраль 2000-го (около 5,5 года) и с октября 2012-го по настоящий момент (почти 5,5 года). Первые два рыночных пузыря закончились широкомасштабными биржевыми крахами. Так почему третий должен оказаться исключением?
Фото: ТАСС/Сергей Коньков
Во всем мире экономисты вели ожесточенное споры о том, что может сыграть роль "спускового крючка" для нового кризиса. Большинство называло наиболее вероятной причиной нового биржевого краха ужесточение монетарной политики крупнейшими центробанками. Действительно, закачав в мировую финансовую систему 16 триллионов долларов за последние девять лет, они теперь переходят к ужесточению денежной политики.
Федеральная резервная система США уже перешла от политики "количественного смягчения", когда в экономику закачивались триллионы долларов, к "сокращению баланса", изымая из экономики по 20 миллиардов долларов в месяц. Европейский Центробанк сократил выкуп активов с 80 до 30 миллиардов евро, а в сентябре планирует полностью свернуть свою программу "количественного смягчения". В результате приток ликвидности с 2 триллионов долларов в прошлом году к концу нынешнего года сократится до нуля, обещая рынкам серьезные проблемы.
"Неясно, как исчезновение легких денег от центробанков скажется и на экономике, и на рынках", – отметил генеральный директор Citigroup Майкл Корбат на Международном экономическом форуме в Давосе. Он предупредил, что именно повышение ставок может стать причиной очередного глобального кризиса. "Когда наступит новый кризис, а он непременно наступит, спад, скорее всего, будет более резким, чем если бы мы смогли по пути выпустить немного пара", – добавил глава Citigroup.
Там же, в Давосе, лауреат Нобелевской премии по экономике Роберт Шиллер заявил, что новый кризис может начаться совершенно неожиданно. "Многие спрашивают, что спровоцирует падение рынка. Но спускового крючка может и не быть: сама динамика рыночных пузырей в конечном итоге приводит их к концу", – сказал он.
Тихая гавань
Россия пока выглядит островком стабильности на фоне кризиса, разворачивающегося на зарубежных рынках. Индекс Московской биржи (ММВБ) сегодня снизился всего на 1,8%. На рынка других развивающихся стран падение гораздо значительнее: в Китае, Индии, Бразилии, Мексике, Турции – по 5-6%, в Аргентине и ЮАР – около 8%. Российская валюта тоже держится неплохо: рубль сегодня подешевел на 24 копейки к доллару, но укрепился на 22 копейки к евро.
Фото: ТАСС/Сергей Бобылев
Все это очень напоминает кризис 2007-2008 годов, когда падение российского рынка началось на год позже американского, но оказалось более сильным и продолжительным. Аналитики уверены, что Россия не сможет долго оставаться "тихой гаванью", и если зарубежные рынки не начнут активно восстанавливаться в ближайшие пару недель, то волна кризиса накроет и нас. "Оглобля из угла долго падает", – отметил один из трейдеров в своем блоге.
Главным следствием любого широкомасштабного финансового кризиса является ослабление валют развивающихся стран, в том числе рубля. Это понятно – в условиях нестабильности инвесторы избавляются от высокорисковых активов, к которым относятся и российские. Так что если спад на зарубежных биржах продолжится, россиянам придется задуматься о вложении свободных денег в доллары и евро.
Любопытный момент – на фоне обвала фондовых рынков практически остановилось падение рынка криптовалют, продолжавшееся больше месяца. Биткойн, котировки которого сегодня утром достигли отметки в 6048 долларов (по данным сайта Coinmarketcap), затем перешел к росту и поднялся до 6803 долларов. Аналогичную динамику демонстрируют и другие ведущие криптовалюты.
Возможно, нынешний обвал даст ответ на вопрос, который в последнее время мучит многих аналитиков: сможет ли биткойн (или какая-то другая криптовалюта) действительно стать "цифровым золотом" – защитным активом, который инвесторы будут скупать в периоды турбулентности на традиционных рынках?
Рубченко Максим
